Тест по управленческому учету № 136
Компания рассматривает возможность покупки оборудования стоимостью 65 000
у.е. Установка оборудования повлечет дополнительные затраты 5 000 у.е.
Ожидается, что использование актива обеспечит ежегодные чистые денежные потоки в
сумме 20 000 у.е. в течение 5 лет полезного срока службы оборудования. Актив
будет амортизироваться по прямолинейному методу с нулевой ликвидационной
стоимостью. Ставка капитала в компании составляет 10%.
Значение чистой приведенной стоимости (NPV)
инвестиции близко к:
A. 5 816 у.е.
B. .6 120 у.е.
C. 7 450 у.е.
D. 8 340 у.е.
Правильный ответ: Наведите курсор мыши
Решение:
Метод
чистой приведенной стоимости (NPV) определяет ожидаемую денежную выгоду от проекта
посредством дисконтирования всех ожидаемых денежных поступлений и выплат на
текущий момент времени с использованием требуемой ставки доходности.
Метод чистой приведенной стоимости включает следующие шаги:
- Рассчитать текущие стоимости всех связанных с проектом релевантных денежных потоков;
- Суммировать отдельные текущие потоки;
- Сравнить сумму предыдущего шага с первоначальными инвестициями. Если чистая текущая стоимость положительна, то проект следует принять.
Аннуитет описывает график погашения финансового инструмента, когда
выплаты устанавливаются периодически равными суммами через равные промежутки
времени.
В данном случае первоначальные инвестиции (I0) состоят из
стоимости оборудования 65 000 у.е. и дополнительных затрат по установке
5 000 у.е.:
65 000 + 5 000 = 70 000 у.е.: (шаг 1)
Чистые денежные потоки (PV) в
сумме 20 000 у.е. в течение 5 лет представляют собой аннуитет.
Следовательно, дисконтированную (приведенную) стоимость можно определить,
умножив ежегодный чистый денежный поток 20 000 у.е. на совокупный фактор
дисконтирования 3,7908:
20 000 · 3,7908 = 75 816 у.е. (шаг 2)
Полученная сумма 75 816 у.е. означает, что если сегодня положить ее в
банк под 10% годовых, то можно в конце каждого года снимать по 20 000
у.е. в течение 5 лет, что в итоге составит 100 000 у.е.
Другими словами, положив 75 816 у.е. в банк под 10%, можно
получать те же 20 000 у.е. ежегодно, но без риска и каких-либо усилий.
Но в данном случае первоначальные инвестиции составляют только 70 000
у.е. То есть, купив оборудование за эту сумму, компания выигрывает 5 816
у.е.:
75 816 - 70 000 = 5 816 у.е. (шаг 3)
Следовательно, чистая приведенная стоимость инвестиции равна 5 816
у.е.
Тесты по управленческому учету
|